关于盈利、创新与可持续性的真正考验。
百万辆规模曾经是衡量一家车企成败的终极标尺。如今，它正演变为中国新能源赛道头部玩家参与下一轮决赛的“入场券”。
2025年，当中国新能源汽车销量突破百万辆成为常态，一批车企也在以前所未有的速度叩响或已跨越新能源百万辆的大门。
这其中，既有传统巨头转身的吉利、奇瑞，也有以生态赋能破局的鸿蒙智行、凭借垂直整合杀出重围的零跑等新势力，可以说，它们以迥异的战略路径共同改写了中国汽车产业竞争的规则与格局。
然而，当数字的光环褪去，一个更为复杂且严峻的命题已然浮现：规模盛宴的背后，关于盈利、创新与可持续性的真正考验刚刚开始。
吉利汽车：体系化作战的“模范生”
2025年1-11月，吉利新能源汽车累计销量153.35万辆，同比增长97%，在集团总销量中的渗透率达到惊人的60.5%。
吉利汽车是新能源“百万辆俱乐部”中最具系统性的选手，其成功是典型的多品牌集团军饱和式攻击的胜利。今年以来，其“三驾马车”战略开始凸显成果：
吉利银河主攻15万元以下的主流家用市场，今年前11个月其累销突破113.5万辆，成为最快达成年销百万辆的新能源汽车品牌；
极氪坚守30万元以上的豪华科技市场，累计销量已突破60万辆；
领克则负责满足追求个性与性能的年轻化需求，历史累计销量超过165万辆。
这三大品牌依托吉利集团共享的SEA浩瀚、雷神电混等模块化架构，实现了产品的高效、低成本孵化，完成了对市场全价格带的无缝覆盖。
同时，吉利成熟的全球化体系不仅贡献了销量——前11个月累计出口近38万辆，更从品牌高度反哺了国内市场的信心。
然而，吉利日趋成熟的体系化运作也带来了“幸福的烦恼”。
首先，多品牌战略下的内部协同与定位划分正面临考验。随着吉利银河向上探索、领克品牌寻求增量，两者在15-20万元的价格区间内已出现明显重叠，若无清晰区隔，或将引发品牌内耗与渠道冲突。
其次，如何在确保银河等走量产品盈利的同时，支撑极氪等高端品牌持续的巨额研发投入，对集团的精细化财务管理和资源调配能力提出了极高要求。平衡不同品牌的资源分配与盈利目标，将在接下来持续考验吉利的管理智慧。
奇瑞集团：技术出海双驱动的“耐力型选手”
2025年前十一个月，奇瑞集团新能源汽车销量首次突破80万辆大关，其海外出口也高达119.96万辆。
奇瑞的晋级之路，验证了“厚积薄发”的力量。其成功并非靠单一爆款，而是凭借深厚技术积累与全球化先发优势的双轮驱动。
奇瑞的核心策略非常清晰：在国内市场，以鲲鹏超性能电混C-DM技术为核心突破口，在混动市场实现快速增长，有效弥补了纯电路线上的不足；
另一面，牢牢抓住其在全球化布局上的巨大先发优势。凭借二十余年建立的全球销售网络和良好口碑，奇瑞成功将新能源汽车推向全球，有效对冲了国内市场的内卷风险。
然而，奇瑞的挑战也源于其独特的成功模式。
首先，对海外市场的高度依赖，使其业绩极易受到国际贸易摩擦、地缘政治及汇率波动的冲击，风险较为集中。“鸡蛋不能放在一个篮子里”，这一商业真理对奇瑞而言尤为重要。
其次，“墙内开花墙外香”的现象在国内尤为明显。与竞争对手相比，奇瑞在国内市场的品牌声量和智能化标签相对薄弱，这使其在下一阶段以品牌和智能为核心的高端化竞争中，可能面临品牌溢价能力不足的挑战。
鸿蒙智行：生态赋能破局的“规则改写者”
2025年11月鸿蒙智行全系累计交付量突破100万辆，以43个月时间创下新势力最快百万辆交付纪录。11月份，单月销量更是达到了81864辆，同时保持着89.61%的高增速。
其核心驱动力来自华为的全栈技术加持。后者在智能驾驶（ADS）、智能座舱（鸿蒙）、电驱技术等方面的顶尖实力，直接赋予了合作车型强大的产品力与稀缺标签——
这使得问界系列在高端市场，创下在平均成交价高达39万元的情况下仍能快速上量的“奇迹”，成功挑战了“新势力难在高端市场规模化”的传统认知。华为广泛的零售网络和强大的品牌号召力，则为其提供了高效的市场渠道和用户信任。
相较于传统车企，鸿蒙智行代表的是一种全新的造车模式：
以技术生态赋能传统汽车制造，实现高端市场的规模化突破。它的市场反馈证明了“技术溢价”商业模式的强大实力，也为中国汽车品牌向上突破提供了新路径。
不过，其可持续性与潜在风险同样突出。
首要挑战是单一品牌的“偏科”风险。从目前来看，鸿蒙智行销量主体仍高度依赖问界品牌。如何成功复制问界的成功，打造更多支柱性品牌，是证明其模式广度与韧性的关键。
更深层的挑战则是合作模式中的品牌主权博弈。在华为光环下，合作车企自身品牌价值如何体现？长期合作中，技术主导权、数据所有权、利润分配等核心问题，是影响联盟稳定性的微妙课题。
此外，供应链安全风险也不容忽视。华为在高端芯片等领域面临的外部限制，可能波及到智驾系统的性能与供应稳定性，这是隐藏在技术赋能背后的潜在隐患。
零跑汽车：垂直整合的“极致效率派”
2025年倒计时，零跑手握三大成绩单：一是提前完成年度50万辆目标，二是连续9个月保持新势力销量第一，三是前三季度毛利率达到14.5%，成为少数实现持续盈利的新势力品牌。到今年年底，零跑历史累计销量将毫无悬念地突破100万辆。
在众多新势力中，零跑的成功密码在于对“效率”的极致追求。
通过电池、电驱、智能座舱等核心部件的自研自产，零跑实现了行业领先的成本控制能力。
这使得它能将高阶的智能化配置下放到10-20万元的主流价位区间，精准满足最广大消费群体对“好而不贵”的核心诉求。这种以“高品价比”为标签的“水桶车”策略，帮助零跑迅速占领了下沉市场，并成功拓展至欧洲。
零跑面临的挑战则是其战略硬币的另一面。
首先，“性价比”标签既是优势也是枷锁。当消费者形成“便宜=零跑”的认知后，如何在不丢失基本盘的前提下，提升品牌价值和溢价能力，是零跑必须面对的课题。
其次，巨头的降维挤压加剧生存压力。当比亚迪、吉利等传统巨头同样推出更具性价比的车型时，零跑的技术护城河与成本优势将面临严峻考验。
最后，长期研发投入的可持续性。在微利状态下，零跑能否持续投入下一代智能驾驶、超快充等前沿技术？如果技术迭代跟不上行业步伐，今天的优势就可能变成明天的劣势。
人汽观察：
今年前十个月，中国汽车行业拿下了4.4%的利润率——始终在低位徘徊的汽车行业利润率，正倒逼着每一家车企重新审视自己的生存法则。
对于新能源“百万辆俱乐部”的成员而言，无论走的是哪条路径，都面临共同的考题：如何打破“增收不增利”的魔咒，如何构建可持续的盈利能力、坚实的技术护城河以及真正的品牌忠诚度。
就此而言，百万辆是一个里程碑，更是赛事的新起点。